Warum und wie man mit Staatsanleihen handelt

Es gibt viele Arten von Anleihen, die von verschiedenen Institutionen ausgegeben werden, aber sie alle arbeiten nach dem gleichen Grundprinzip. Der Anleiheemittent ist derjenige, der die Schuld übernimmt, und die Person, die sie kauft, der Anleiheinhaber, ist derjenige, der die Mittel bereitstellt. Im Gegenzug zahlt der Emittent in regelmäßigen Abständen bis zur Fälligkeit der Anleihe feste Zinsen.

Nehmen wir an, eine Person kaufte eine Anleihe mit einem Nennwert von £1.000 und einem Kupon von 5%, die jährlich für eine Laufzeit von 10 Jahren bezahlt wurde. Dies bedeutet, dass die Person dem Anleiheemittenten für einen Zeitraum von 10 Jahren einen Betrag von £1.000 leiht, während dessen sie jedes Jahr mit einem Festzins von £50 (= £1.000 x 0,05) belohnt wird. Am Ende von 10 Jahren erhält die Person £1.000 zurück, sowie den Gesamtbetrag der über 10 Jahre angesammelten Zinsen oder £500 (£50 x 10).

Das bedeutet, dass die Person insgesamt £1.500 erhält (das ist die Rückzahlung ihrer 1.000 £, plus £500 an Gesamtzinsen). Auch Staatsanleihen arbeiten nach den gleichen Prinzipien. Hier ist der Emittent die Regierung, und der Käufer kann jede Person sein, die in solche Anleihen investieren möchte. Sie lauten in der Regel auf die eigene Währung des Landes. Im Gegensatz zu Schatzwechseln haben Staatsanleihen mittel- bis langfristige Laufzeiten, die sich teilweise über ganze Jahrzehnte erstrecken.

Was sind Staatsanleihen?


Regierungen waren schon immer die größten Emittenten von Anleihen. Wenn ein Investor Staatsanleihen kauft, leiht er dem Staat für eine bestimmte Anzahl von Jahren Geld. Im Gegenzug erhalten sie in regelmäßigen Abständen Zinszahlungen auf das von ihnen gewährte Darlehen. Der Nennwert der Anleihe bleibt unverändert. Mit diesem Geld unterstützen die Regierungen ihre Aktivitäten beim Aufbau ihrer Länder. In Großbritannien werden Staatsanleihen als "Gilts" oder "Treasury-Gilts" bezeichnet.

In der Regel haben Gilts Namen wie "3% Treasury Stock 2020". Dies entspricht dem Kuponzins, gefolgt vom Emittenten und dann dem Rückzahlungsdatum. Wenn die britische Regierung 100 Millionen Pfund aufbringen möchte, kann sie dies durch die Ausgabe von 1 Million Gilts im Wert von jeweils 100 Pfund tun. Dies wird als "Nominalwert" oder "Nennwert" bezeichnet. Angenommen, Sie kaufen diese Gilts im Wert von 1.000 Pfund. Sie erhalten jedes Jahr 3% oder £30, bis Ihre £1.000 im Jahr 2020 an Sie zurückgezahlt werden. Es gibt zahlreiche Gilts, die vom britischen Debt Management Office gelistet sind.

Einige Beispiele sind:
  • 4½% Treasury Gilt 2019
  • 1½% Treasury Gilt 2026
  • 4½% Treasury Gilt 2034

Was sind Gilts?


Britische Staatsanleihen werden als Gilts bezeichnet. Es handelt sich um Schuldverschreibungen, d.h. um Schuldverschreibungen mit einem definierten Nominalbetrag, Zinssatz und Fälligkeitsdatum. Sie werden von der Bank of England im Namen der Schatzkammer Ihrer Majestät der Königin ausgestellt. Früher wurden diese Papierzertifikate mit vergoldeten Kanten, daher der Name. Es gibt viele Arten von Gilts, wie z.B. indexgebundene, Double-dated und mehr (Wir werden einige davon ausführlicher behandeln, weiter unten in diesem Artikel).

Normalerweise haben sie alle einige gemeinsame Merkmale, wie z.B.:

  • Hauptwert: Die Höhe der Schuld, die die Regierung übernommen hat, auf die sie Zinsen zahlen wird.
  • Kuponzins: Der Zinssatz, den der Staat an den Anleihegläubiger gezahlt hat. Basierend auf der Anleiherendite. Diese Kupons variieren. So beträgt beispielsweise der Zinssatz für eine britische Staatsanleihe von 2 Jahren (UK Gilt-2 Year Yield) 2% (Stand 10. September 2018). Für die UK Gilt 5 Year Yield beträgt sie 0,75%. Der Kupon wird durch die Laufzeit bis zur Fälligkeit bestimmt. Mit anderen Worten, je weiter Sie vom Rückzahlungs- oder Fälligkeitsdatum entfernt sind, desto höher wird der Zinssatz sein.
  • Rendite: Der jährliche Zinssatz dividiert durch den aktuellen Marktpreis der Anleihe. Es ist die Rendite, die Sie erhalten würden, wenn Sie in eine Anleihe investieren würden. Es gibt verschiedene Arten von Ertragsberechnungen.
  • Fälligkeit: Das Fälligkeitsdatum ist der Tag, an dem der von Ihnen an die Regierung ausgeliehene Betrag an Sie zurückgegeben wird.
  • Aktueller Marktpreis: Anleihen werden auch auf dem Sekundärmarkt gehandelt. Ja, der Anleihenmarkt hat einen Sekundärmarkt, an dem sie gehandelt werden. Sie haben ein umgekehrtes Verhältnis zu den Zinssätzen, und da sie in regelmäßigen Abständen einen festen Geldbetrag auszahlen, bedeutet dies, dass niedrigere Zinssätze sie attraktiver machen.


Nehmen wir an, es gibt eine Gilt für eine „ 4,75 Treasury Stock 2017“, und Sie haben 1.000 Pfund Gegenwert davon gekauft. Nehmen wir nun an, dass sich der Zinssatz in Zukunft auf 3% (von den oben genannten 4,75%) ändert. Hier wird eine Rendite von 4,75% sehr attraktiv sein. Der Preis der Gilt wird steigen und viel höher werden als der Nominalwert von £1.000. Andererseits, wenn sich der Zinssatz irgendwann in der Zukunft auf 7% ändert, wird der Kupon von 4,75% nicht mehr attraktiv sein, und der Preis dieser Gilt wird unter das Niveau von £1.000 fallen.

Internationale Ratingagenturen bewerten solche Anleihen, je nachdem, wie lukrativ ihre Märkte sind. AAA ist in der Regel das höchste Rating, während BBB oder höher Investment-Grade-Anleihen sind. Wenn Anleihen mit BB oder niedriger bewertet sind, sind die Renditen höher. Verschiedene Ratingagenturen folgen unterschiedlichen Systemen zur Bewertung von Anleihen. Es ist nützlich zu wissen, ob eine Ratingagentur einen Anleihe als Investment-Grade oder unter Investment-Grade betrachtet.

Wenn eine Anleihe mit Investment Grade bewertet wird, bedeutet dies, dass sie ein geringes Ausfallrisiko darstellt. Die Bonität von S&P für solche Anleihen wird mit AAA, AA+, AA und AA- bezeichnet. Anleihen mit diesen Ratings haben eine höhere Kapazität Ihre Kredite zurückzuzahlen.

Arten von britischen Gilts


Es gibt mehrere Arten von Gilts auf dem britischen Markt, hier sind einige von ihnen:
Konventionelle Gilts: Dies ist der häufigste Typ. Es handelt sich um Nominalanleihen, die alle sechs Monate einen festen Kupon zahlen. Sie haben eine Standardlaufzeit von 5, 10 und 30 Jahren ab dem Ausgabedatum. Am Fälligkeitstag erhält der Anleger den Nennbetrag und den endgültigen Kuponbetrag ausgezahlt.

Indexgebundene Gilts: Diese Gilts bieten Schutz vor Inflationsrisiken. Die Tilgungs- und Fremdkapitalzinsen sind an Veränderungen der Inflationsrate gekoppelt. Die Kupons werden entsprechend der Entwicklung des britischen Einzelhandelspreisindex angepasst. Die Kuponzahlungen erfolgen halbjährlich, und bei Fälligkeit wird das Kapital zurückgezahlt.

Double Dating Gilts: Diese wurden zuletzt 2013 veröffentlicht und haben mehrere von der britischen Regierung vorgesehene Fälligkeitstermine.

Vorteile des Handels mit Staatsanleihen


Das Verhältnis zu Zinssätzen und anderen Faktoren macht Staatsanleihen zu hervorragenden Finanzinstrumenten für den Handel. Der Handel mit Staatsanleihen bietet mehr Vorteile als nur deren Halten.

  • Kurzfristiger Handel: Im Gegensatz dazu, Anleihen über einen längeren Zeitraum bis zur Fälligkeit zu halten, können Sie im Handel über ihre Kursentwicklung spekulieren, und zwar für kurze bis mittlere Zeiträume.
  • Vorteil der Hebelwirkung: Zahlen Sie nicht einfach den vollen Wert der Position. Nutzen Sie stattdessen die Vorteile der Hebelwirkung, um Ihre Gewinne zu steigern. Denken Sie jedoch daran, dass auch Ihre Verluste mit Hebelwirkung vergrößert werden würden.
  • Nehmen Sie Positionen in steigenden und fallenden Märkten ein: Durch CFDs können Sie bei Staatsanleihen sowohl auf Kurssteigerungen als auch auf Kursverluste spekulieren. Anlagen in Staatsanleihen selbst würden sich nur dann aus Verlusten zusammensetzen, wenn der Anleihekurs sinkt. Hier würden CFDs möglicherweise einen zusätzlichen Nutzen bringen.

Wie man in britische Staatsanleihen investiert


Wie bereits erwähnt, sind Staatsanleihen an die Zinssätze eines Landes gebunden. Eine gute Möglichkeit, mit ihnen zu handeln, ist der Handel über Anleihefutures oder CFDs, um Ihr Zinsrisiko abzusichern. Denn CFDs ermöglichen es Ihnen, eine Position in jede Richtung einzunehmen. Sie können sich für eine Kaufoption oder die Aufrechterhaltung von Kaufpositionen entscheiden, wenn die Preise steigen. Wenn die Preise sinken, können Sie sich entscheiden, zu verkaufen oder Verkaufspositionen zu haben.

Sie werden in der Lage sein, die geringfügigen Preisbewegungen aufgrund der erzielten Margen zu verfolgen. Sie haben auch die Möglichkeit, Kapital für andere Anlagemöglichkeiten freizusetzen. Sie müssen nicht warten, bis die Anleihe fällig wird, da Sie vielleicht darauf warten, die gegen Sie gerichteten Zinsschwankungen einfach zu erkennen. Wenn Sie daran interessiert sind, britische Staatsanleihen zu kaufen, müssen Sie bestimmte Faktoren beachten, wie z.B.:

  • Inflationsrate: Behalten Sie die Inflationsrate des Vereinigten Königreichs im Auge. Anleihen bringen ein festes Einkommen, und die Inflation ändert diesen Betrag nicht. Eine steigende Inflation wird diese Rendite weniger wertvoll machen. Darüber hinaus führen steigende Anleihekurse zu schwächeren Renditen und umgekehrt.
  • Zinssätze: Die Kupons müssen höher sein, um die Menschen zur Investition zu bewegen. Bei einem höheren Zinsniveau würden Staatsanleihen an Wert verlieren.
  • Quantitative Lockerung: Das Vereinigte Königreich verfolgt seit 2009 eine quantitative-Lockerungspolitik, was die britischen Gilts zu einer attraktiven Anlagemöglichkeit für ausländische Investoren macht. Das bedeutet, dass die BoE eine große Menge an Gilts geschaffen und zurückgekauft hat, was zu einer höheren Nachfrage führt.
  • Rezession: Anleihen gedeihen in Rezessionen, wenn die Zinsen sinken. Die festen Kuponraten werden im Falle einer möglichen Deflation wertvoller.

    Eine gute Möglichkeit, diese Zahlen zu verfolgen, bevor man Investitionsentscheidungen trifft, ist ein Wirtschaftskalender. Solche Tools sind auch mit der MetaTrader 4 Supreme Edition (MT4SE) erhältlich. Diese Handelsplattform ermöglicht es Ihnen, CFDs von Anleihe-Futures und an Devisenmärkten einfach zu handeln. Sie können auch ein Demo-Handelskonto eröffnen, um mit dem Handel mit virtuellen Fonds in einer risikofreien Umgebung zu beginnen, und Ihre Strategien testen, bevor Sie zu den Live-Märkten übergehen.

    Risiken bei Anleihen Investments


    Anleihen sind Sichere-Hafen-Anlagen. Sie bieten ein höhere Rendite im Vergleich zu Sparbüchern, und in Zeiten sinkender Zinsen sind sie in der Regel weniger volatil als die Devisen- und Aktienmärkte. Die hohe Nachfrage nach Anleihen spiegelt die "Flüge in die Sicherheit" der Investoren wider. Sie bergen jedoch auch Risiken, wie z.B:

    • Marktrisiko: Dies betrifft Schwankungen von Zinsen und Inflationsraten. Die Anleger sind vor einer steigenden Inflation vorsichtig, da die Anleihenkurse in den kommenden Jahren hinter den steigenden Kursen zurückbleiben könnten. Für solche Fälle gibt es inflationsgebundene oder indexgebundene Gilts, bei denen die Anleger durch die Verknüpfung von Zins- und Fälligkeitszahlungen mit einem Verbraucherpreisindex geschützt sind.
    • Kreditrisiko: Einer dieser seltenen Fälle, in denen eine Regierung beschließt, mit ihren eigenen Schulden in Landeswährung in Verzug zu geraten, indem sie beschließt, keine zusätzliche Währung zu schaffen.
    • Liquiditätsrisiko: Die geringere Nachfrage nach Anleihen macht es schwierig, sie bei Bedarf zu verkaufen.


    Unabhängig davon, welches Anlagevehikel Sie wählen, denken Sie daran, dass Wissen und Marktanalyse dazu beitragen, fundierte Handelsentscheidungen zu treffen. Es sollten keine Investitionen getätigt werden, bis ein angemessenes Risikomanagement eingeführt wurde.
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